Loading...
Всички сигнали потвърждават опасенията, че българската икономика „прегрява“ – или с други думи, растежът не е устойчив и е движен от увеличаване на търсенето над темповете на разширяване на капацитета за предлагане на стоки и услуги.
Но нарастването на вътрешното търсене отвъд потенциала на икономиката трябва да бъде финансирано отнякъде. В по-общ смисъл, това е възможно единствено назаем от бъдещето, като формите и механизмите за навлизане на този ресурс на пазара са различни.
През 2025 г . в България имаме „перфектната буря“ – банковата система и държавата действат в синхрон и вливат свеж ресурс чрез бързо увеличаващи се нови кредити и разширяване на бюджетния дефицит.
Всичко това щеше да е по-малко притеснително, ако освен бум на потреблението имаше и сериозен ръст на инвестициите. Защото именно чрез инвестиции се увеличава капацитетът за създаване на стоки и услуги чрез комбинация от повече, по-нови и по-производителни машини и технологии. Но такова нещо не се вижда – България продължава да е сред страните с най-ниско капиталообразуване в Европа.
Само че както кредитната експанзия, така и увеличаването на бюджетния дефицит ще приключат в някакъв момент; няма страна, която може да понесе неограничен ръст на задлъжняването. Когато това стане, търсенето рязко ще намери отново равновесната си точка, отговаряща на реалната производителност в икономиката.
