Loading...
Цените на имотите в Германия спадат, а условията за финансиране в еврозоната се затягат. Само именно ипотечните кредити в еврозоната показват леко подобряване на условията.
Важно е да се разбере: идеята, че ЕЦБ ще понижи основния лихвен процент и това ще натисне надолу лихвите по кредитите не работи. Това е особено вярно в среда, в която домакинствата са притиснати от растящи цени, бизнесът се свива, а цените на имотите в абсолютна стойност са много високи. Самите банки в еврозоната влагат в държавни облигации, не в частната икономика, защото дори и те виждат рисковете в системата.
Комбинацията от тези фактори се проявява в данните за януари, когато индексът на цените на жилищата в Германия спада с най-бързия темп за последните малко над две години.
Все пак да видим дали тази динамика ще се превърне в тенденция. През януари може да има и сезонност в динамиките.
Ясно е какво означава слаб пазар на имоти в най-голямата икономика в ЕС и еврозоната. Тук ще отбележа, че и пазарът на имоти в Англия не се представя добре.
По-важно, което често се пропуска: цените на имотите не могат да вървят само нагоре. Оценката ми е, че този пазар и в Европа, и в България е балон.
