Loading...
Добро утро от Вашингтон, където JPMorgan, Citi, Bank of America, Morgan Stanley успяха да издействат леко понижаване на капиталовите изисквания. Фокусът е върху тях, защото реформата ще засегне само най-големите банки, когато влезе в сила. Някои неща, които ми хрумват на прима виста:
– Клубът на „твърде големите, за да бъдат оставени да фалират“ ще получи леко конкурентно предимство пред останалите в банковия сектор. Очаквам продължаваща консолидация.
– Апетитът им към риск ще нарасне леко – не смятам, че само по себе и това обещание ще надуе нов балон, но да поставим решението на Федералния резерв в перспективата на и без това високите рискове във финансовия сектор, свързани с експозицията към частното кредитиране (там отново имаше развития, но повече за тях – в неделя), дългът от частните компании и цикличността на икономиката. Ако ситуацията се развие както през 2007-08 г., цената за този риск може да бъде поета от данъкоплатците.
– В Европа също може да направят нещо подобно – ЕЦБ чакаше да види как Федералният резерв ще „отиграе ситуацията“. Не мисля, че подобно действие ще доведе до невероятен тласък на икономиката, но може да влоши балансите на някои участници в сектора.
Политиките на Тръмп посяват семената на сериозни икономически и финансови проблеми. „Тръмп 2“ все повече прилича на „Байдън“, „Обама 1 и 2“, „Буш“, „Клинтън“, с единствената разлика на миграционната и енергийната политики. Те не са достатъчни.
