Loading...
Инфлацията през май е тройно повече от февруари. Така България остава на второ място – след Румъния, по поскъпване в Европейския съюз и на първо място в еврозоната.
Ако има външна криза, еднаква за всички, защо инфлацията в България е по-висока отколкото средното в еврозоната? Общият индикатор за енергийните цени се вдига с около 18% на годишна база в България, което е близо до Белгия, Словения и Хърватия и по-нисък отколкото в Гърция, Литва и Люксембург. Значи, не е това обяснението.
Вътрешен инфлационен натиск
Евростат изчислява т.нар. базисна инфлация, която изключва ефекта на волатилните цени на международните пазари и затова се смята, че отразява по-скоро вътрешния инфлационен натиск. Данните показват, че в другите страни от еврозоната почти няма промяна в базисната инфлация – тя се повишава с една десета от процента от февруари до май. Но в България базисната инфлация скочи тройно за три месеца, поради което се наредихме на първо място в еврозоната. Друг индикатор за вътрешен ценови натиск е индексът на цените на услугите, където също имаме тройно ускорение спрямо февруари.
В еврозоната ускорението на инфлацията е изцяло заради външни източници. Обаче в България освен външен импулс и има и изключително висок вътрешен инфлационен натиск.
Как се финансира инфлацията?
Инфлацията се вдига когато паричната маса расте по-бързо от производството. За да имаме висок вътрешен инфлационен натиск, трябва да има източник на финансиране.
Заплатите се увеличават, но с колко? 267 милиона евро на месец спрямо миналата година – това е увеличението на всички заплати на всички заети в частния сектор. Обаче, само за последния месец дефицитът е 750 милиона евро. Нови банкови и небанкови кредити за домакинствата са над 1.2 милиард евро месечно – най-вече растат новите потребителски кредити. Общо, дефицитът и новият кредит за домакинствата са 2 милиарда евро месечно!
С други думи, бюджетният дефицит и кредитът наливат 7 пъти повече пари, отколкото е увеличението на всички заплати в частния сектор на икономиката. Заплатите в частния сектор не са основен двигател на инфлацията, двигателят е бюджетният дефицит и кредитът. Там трябва да се охладят паричните потоци, за да се ограничи инфлацията.
(повече тук)
