Loading...
Първата графиката показва чистите печалби (free cash flow) на топ 50 минните компании в добива на злато и сребро от САЩ и Канада през 21 век. Ясно се вижда, че през последното тримесечие правят 7 ПЪТИ повече печалби, отколкото през последния пик в сектора през 2011 г.
Втората графика показва изменението на цената на един дял от GDX, основният ETF на същите тези компании. В момента той се търгува само на около 30% над стойностите си от 2011-2012 г. въпреки че междувременно цените на златото и среброто са скочили около 3 пъти (дори след спада им от последните 2 месеца).
Добавям и трета графика, която показва приходите и бюджетите за търсене и проучване в цялата минна индустрия (вкл. въглища, метали и технически суровини).
Приходи от добив (2012 → 2024): 324 млрд. долара → 546 млрд. долара.
Бюджети за проучване (2012 → 2024): 11.9 млрд. долара → 7.4 млрд. долара.
Проучване като % от приходите: 3.66% (2012) → 1.17% (2025).
В продължение на десетилетия цените на металите и проучвателната активност се движат в синхрон. От 2023 г. насам обаче те се разминават – цените растат рязко, а сондажната активност остава в застой. Това се отнася особено силно за добива на злато и сребро, който обикновено привлича около 50% от инвестициите за търсене и проучване в света.
Изводите всеки да си ги прави сам. Аз няма нищо да натрапвам, нито да препоръчвам.
